viernes, 30 de marzo de 2012


COTIZACION DEL DÓLAR AL 30 DE MARZO DE 2012.



Las cotizaciones de dólar en el mercado uruguayo al 30 de Marzo de 2012 fueron las siguientes:


Dólar pizarra comprador $   19,25

Dólar pizarra vendedor   $   19.75

Dólar Interbancario         $   19.542


Euro/ pesos $ 25,20- 26,60


En el mercado interbancario fondo promedio la variación del peso frente al dólar para el mes  de Marzo del año 2012 fue de   $ 0.254 lo que significa un aumento del 1,32 %.

De manera que en  los tres primeros meses del año 2012 el peso Uruguayo se aprecio en  $ 0.356 lo que representa un 1,79  % en relación al Dólar.

 En el primer mes del  año 2012 el peso uruguayo tuvo una  apreciación del 1,44 %, pasando de los $ 19.898 del 30 de Diciembre de 2011 a los $ 19.611 del 31 de Enero de 2012, en el segundo mes del año al 29 de Febrero cerro a $ 19,288 y ahora en el mes de marzo cerro a $ 19,542 con una devaluación del 1.32%.


El pronóstico para los próximos meses del año 21012 es incierto, aunque parecería que se tiende a la baja y que el tipo de cambio estaría en el entorno de los $ 19,00, lo que implicara una buena rentabilidad para las inversiones en Unidades Indexadas.
Más cerca del final del año se espera alguna suba, para cerrar el año en torno a los $ 19,80.
El valor para la  Unidad Indexada para el cierre del mes de Marzo fue de $ 2,36790 ( 30 /3/2012)



Francisco.



INDICES MEDIOS DE SALARIOS DE URUGUAY 


IMS.

El Índice Medio de Salarios que elabora el INE, fue para el mes de Febrero de 2012: 0,47 %, acumulando en los dos primeros meses un aumento del 6,74% creciendo en los últimos doce meses un 13,92%.
En los doce últimos meses el salario en el sector privado aumento un 15,73% y en el sector publico un 10.96%.


IMSR

 El Índice Medio de Salarios Reales fue para el mes de Febrero de 2012 del -0,41 %, con un crecimiento en los dos primeros meses del año del 5.09% y para los doce últimos meses del 5,55%.

El Salario Real muestra el crecimiento de los salarios excluido el aumento de precios (inflación).

En los últimos doce meses el Salario privado aumento un 7,22% y el Sector Publico solo un 2,79%.

 IMSN.


El Índice Medio de Salarios Nominales fue para el mes de Febrero de 2012 del 0,47% %,  de un 6,61 en los dos primeros meses del año 2012 y para los últimos doce meses del 14,57%.

Este Índice creció en los últimos doce meses un 16,52% en el Sector Privado y un 11,42% en el Sector Público.

El IMSN es el Índice es el que se utiliza, de acuerdo a la Ley, para actualizar las Pasividades a partir del 1 de enero del próximo año.

A partir del mes de Enero de 2012 se aplico como aumento a cuenta el 13,50% y se ajusto con los recibos del mes de Febrero (que se cobran en los primeros días del mes de marzo de 2012) en un porcentaje del 13,59%

Francisco





 EL DÉFICIT FISCAL.


El concepto de déficit fiscal es muy utilizado por analistas económicos, técnicos y sobre todo por los políticos, aunque para la mayoría de la gente no significa mucho, no se sabe bien que es.
Voy a intentar explicarlo sencillamente, el llamado déficit fiscal es una relación entre las cuentas de un país, es la diferencia entre lo que entra y lo que sale, si sale más de lo que entra se llama déficit fiscal, si es al revés se dice superávit fiscal.
Los ingresos de un país son básicamente la recaudación de impuestos y los egresos son los gastos del estado, siendo los principales rubros (de los gastos del Estado) los sueldos de los empleados públicos, aportes sociales, gastos de funcionamiento de las diferentes reparticiones públicas, pagos de pasividades, planes de ayudas sociales, inversiones en obras públicas y pago de intereses y capital de las deudas externas e internas.
Como en cualquier empresa o familia, si los ingresos no alcanzan para pagar los egresos se produce un endeudamiento, se dejan de pagar algunos gastos y eso lleva a la quiebra o al cierre.
En los países no puede haber cierre o quiebra, los países siguen existiendo y haciéndose cargo de sus obligaciones, por lo que cuando hay déficit fiscal se debe buscar una forma de financiar ese faltante, o sea una forma de conseguir los dineros para pagar la totalidad de los gastos.
En general existen tres formas de financiar el déficit fiscal, la primera sería la más tradicional, la emisión de billetes, ya que el estado tiene la potestad de emitir el dinero, se emite dinero más allá de las pautas de incremento de la economía (crecimiento del PBI), lo que nos lleva a un aumento de precios y al terrible flagelo que es la Inflación.
Una segunda forma seria hacer un ajuste fiscal, es decir aumentar los impuestos para de esa forma poder hacer frente con los mayores ingresos los gastos asumidos por el estado.
Bajar los gastos es muy difícil , ya que los sueldos, las pasividades, los gastos de funcionamiento son prácticamente fijos y no se pueden reducir, se puede reducir la inversión pública, las obras publicas pero eso genera desempleo y menos aportes sociales (BPS y DGI).Aunque el aumento de impuestos es una medida muy impopular( tiene un costo político para el gobierno que lo propone), además genera al principio una retracción en el consumo interno ya sea por mayores costos o mayores precios finales.
Se maneja a veces la posibilidad de no pagar los intereses y los vencimientos de la deuda externa, eso es casi imposible ya que automáticamente los inversores se retiran, se nos bloquea el acceso al crédito, se produce retiro de depósitos y baja de la cotización de los bonos globales aumentando el índice de riesgo país y encareciendo toda la actividad financiera.
La tercera forma de financiar el déficit fiscal es la más utilizada últimamente y es la colocación de bonos del estado en dólares en el exterior y de letras de tesorería en pesos, unidades indexadas o dólares en el mercado local .Para  poder captar a inversores internacionales o locales es necesario ofrecer atractivas tasas de interés y así tener un ingreso financiero para financiar ese déficit.
En los últimos años los bonos en dólares emitidos por el país son a largo plazo, con vencimientos en los años: 2022, 2033, 2036 por ejemplo, con tasas de interés del orden del 7,5% anual en promedio.
De esta manera se aumenta la deuda externa del país, y aunque en los últimos años  el volumen de la deuda en relación al PBI descendió, el volumen nominal de la deuda a aumentado y sigue aumentando.
Desde ya hace un tiempo se emiten deudas en letras de tesorería semanalmente, para pagar otras series que están venciendo y de esa manera poder cumplir con los compromisos.
También se están emitiendo Notas del tesoro en Unidades Indexadas con un interés del 4,00% anual.
El déficit fiscal se mide como porcentaje en relación al PBI (de forma anual), es decir cuánto es el volumen de ese déficit en comparación con el volumen del PBI (Producto Bruto Interno= la suma de todos los bienes y servicios creados en el año).
Veamos cómo fueron los resultados fiscales del Uruguay en los últimos años: 2004= -1.8%,  2005= -0.4%,  2006= -0.5%,  2007= 0.0%, 2008= -1.5%,  2009= -1,7%,2010= -1,1%. 2011= -0,8%.
Para el año 2012 se estima que el déficit fiscal será del orden del: 1,2% del PBI (aproximadamente unos quinientos cincuenta millones de dólares).
El Uruguay tiene un buen prestigio internacional, muy bien ganado , por sus cumplimientos a todos los compromisos asumidos y eso le favorece la colocación de sus bonos en el mercado internacional, así como que los mismos tengan en la actualidad una excelente cotización, con más del 35% sobre la par.
Recientemente se canjearon instrumentos financieros emitidos por el BCU por otros en pesos y en Unidades indexadas a más largo plazo, de manera de mejorar el perfil de los vencimientos de la deuda externa, mejorando también la composición de la deuda externa en relación a las monedas: se redujo la parte de dólares aumentando la de pesos.
Con estos cambios en los próximos vencimientos de la deuda externa, ya sean de capital como de pagos de intereses se podrán enfrentar utilizando las emisiones de letras en el mercado local, por un periodo de cinco años, es decir sin necesidad de recurrir a nuevas emisiones internacionales de Bonos Globales en dólares.
Más allá de lo buenas que son estas noticias para el prestigio de la economía del país, se está contando con los fondos necesarios para hacer frente a todas las obligaciones de los próximos años y así poder cubrir los déficits fiscales.
Los resultados fiscales del año 2011 mostraron un déficit de solamente un 0,8% del PBI, cuando se tenían expectativas de que fuera del 1,6%, frente al 1,1% del año 2010.
Para alcanzar este menor déficit fue relevante el incremento del 0,5% del PBI en la recaudación de la DGI y el BPS.
La fuente de ingresos para el Estado está basada en la recaudación de impuestos y se destacan  las tres  principales oficinas recaudadoras que son: DGI, BPS y ADUANAS.
La recaudación creció en forma constante en los últimos años como consecuencia del crecimiento de la economía (PBI) así como de una mejor gestión de dichas oficinas y del proceso de formalización de la economía del país.
Para mantener los niveles de recaudación es muy importante que las tarifas de los servicios públicos se ajusten adecuadamente ya que los principales aportes son por parte de los impuestos generados por ANCAP, UTE y ANTEL.
En los primeros meses del año 2012 se nota un incremento del déficit fiscal, básicamente por los mayores gastos del mes de Enero: aumentos de Pasividades, de Salarios y Transferencias a las Intendencias Departamentales,
Para el año móvil cerrado al 31 de enero de 2012 el déficit alcanzo la cifra del 1,2% del PBI.
Igualmente se mantienen las proyecciones para todo el año de un déficit de entre el 1,0% y el 1,2%.
Francisco Antelo.
www.economiaclara45.blogspot.com



INFLACIÓN EN MARZO DE 2012


INDICE DE PRECIOS DEL CONSUMO.


El INE (Instituto Nacional de Estadística) publico el IPC (Índice de Precios del Consumo) correspondiente al mes de Marzo de 2012.

El referido índice muestra un aumento para el mes de Marzo del: 0,99 %, acumulando en los primeros tres meses del año un 2,58% y en los últimos doce meses  un incremento del: 7,48%.

Para los mismos periodos del año 2011 los índices de Inflación fueron los siguientes: 1,42 % para Marzo, de 3,65% para los tres primeros meses del año y del 8,17 % para los últimos doce meses.

La inflación para el año 2012 está estimada en un 7,5%.

Durante Marzo los principales aumentos fueron en los siguientes rubros: Recreación y Cultura un 3,20%, Alimentos y bebidas un 1,88% y Educación un 1,52%.
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Francisco.


UNIDAD INDEXADA DE ABRIL DE 2012.

Como todos los meses el INE (Instituto Nacional de Estadística) publico la cotización diaria de la UI (Unidad Indexada) para el periodo comprendido entre el 6 de Abril y el 5 de Mayo de 2012.

 
La cotización de la UI se ajusta por medio del IPC (Índice de Precios del Consumo) correspondiente al mes anterior.
De acuerdo a lo establecido en la Ley 17.761 del 12 de Mayo del año 2004.

Las principales cotizaciones son:

Abril       6      $ 2,3725

Abril     30      $ 2,3913

 
Mayo      5      $ 2,3952








domingo, 25 de marzo de 2012

Bonos.


   Los bonos, (obligaciones) son un instrumento financiero que en los mercados suele ser considerado uno de los más importantes junto con las acciones. Últimamente se habla muchísimo sobre los bonos estatales, sobre la crisis de la deuda y sobre el alto rendimiento de las obligaciones en algunos países europeos. Conocer las obligaciones (bonos), su funcionamiento, y el mercado de las obligaciones, es deber de cada inversor aunque no esté interesado en poseerlas directamente. En este serial sobre obligaciones os explicaremos qué son las obligaciones, como podemos comprarlas, como podemos especular con el cambio de su rentabilidad, que tipo de obligaciones hay, cual es la situación actual y como conocer una burbuja en el mercado de obligaciones.
¿Qué es la obligación (bono)?
     Para saber que son, podemos imaginarnos que somos prestamistas. Ahora imaginemos que viene una persona (deudor) y quiere que le prestemos dinero. Haremos con él un acuerdo especial: Le prestaremos dinero para 10 años y nos prometerá que cada año nos pagará un interés por ejemplo del 3%. Y al final del préstamo (después de 10 años) nos devolverá la suma prestada. Este acuerdo entre el prestamista y el deudor puede ser registrado en un papel (que puede parecerse a un billete ). Este papel al igual que los billetes representa un valor. Este papel posibilita al prestamista desprenderse de la deuda de manera fácil. Puede vender este valor a cualquier otra persona. Así que el deudor en este acuerdo es siempre el mismo, mientras que a lo largo de su deuda puede tener varios acreedores diferentes.

     Este valor tiene en el mundo de los mercados financieros un nombre especial: bono (o también obligación). Los bonos tienen varios términos que hay que saber:
Cupón: Es el interés que el deudor paga cada año o cada 6 meses (puede ser diferente según el tiempo del bono).
Rendimiento: El rendimiento de los bonos está representado por el interés. Cuanto más alto es el interés, tanto más rentables son los bonos. Y tanto más obtendrá el acreedor.
Valor facial: (Valor nominal) Es el monto de capital del bono. Cuando el acreedor presta 100 mil dólares al deudor, puede ser emitido un bono con valor facial de 100 mil dólares.
Madurez: La madurez de los bonos representa el vencimiento de la deuda. Cada bono se emite a un cierto tiempo (la mayoría tienen un vencimiento de 2 - 30 años). Cuando pase este lapso de tiempo, el bono caduca y el deudor tienen que devolver el valor facial al acreedor.
Bono versus Obligación: En España se utiliza el término bono para denominar los valores de deuda pública que tienen una corta madurez. Mientras las obligaciones se denominan obligaciones de un mayor lapso de tiempo.
Actualmente casi no existen emisiones de Bonos en papel, son electrónicos, es decir se emiten custodias y estados de cuenta por computadoras para relacionar la inversión del cliente pero no existen materialmente.

BONOS DEL ESTADO.
     Los bonos del Estado, representan la forma más importante con la que los estados consiguen el crédito. La mayoría de los países funciona con el déficit de las finanzas públicas. Es decir, cuando los ingresos del Estado son menores que los gastos. Este déficit hay que cubrirlo con este tipo de instrumentos: Los bonos que emite el Estado y que suelen tener un rendimiento bajo. El estado así consigue el crédito para cubrir su déficit por un precio relativamente bajo (intereses bajos) y los inversores conseguirán un deudor relativamente seguro.
  
Petr


ECONOMÍA MUNDIAL EN 2012



 De acuerdo a todas las proyecciones para el año 2012 el crecimiento de la economía mundial será menor al del año anterior y de la tendencia de los últimos años.
 Sin duda que en el año 2011 se evidencio la crisis de la deuda externa básicamente en la Zona Euro y en USA. Luego de muchas reuniones de los líderes de las principales economías y con una inyección de capital líquido muy grande parece que se vienen frenando los síntomas de cesación de pagos y de altos” riesgos país” (primas de interés por riesgo) de varias economías. En los primeros días del año 2012 se observa un crecimiento de las bolsas mundiales, sacudidas solamente con las noticias del plan de ajuste de Grecia y sus dificultades para implementarlo y así poder recibir el nuevo tramo de ayuda. De momento observamos subas en todas las bolsas, disminución de los intereses para colocar Bonos, en base a una mayor liquidez, capitalizando Bancos y aprobando medidas de ajustes de gastos de los Estados a la baja. No se sabe si serán suficientes esas medidas planeadas ni si se podrán implementar en forma exitosa, ya que una cosa es un plan y otra la realidad del mercado. El plan de rescate de Grecia sigue dando vueltas y será un costo muy elevado el que tendrá que pagar por el toda la Euro Zona. De momento no se ven indicios de una recuperación de la actividad, para frenar el creciente desempleo, ni de aumento de las exportaciones y por eso lo del principio las estimaciones de los crecimientos de las diferentes economías mundiales están siendo corregidas a la baja. Veremos a continuación algunas de las cifras de crecimiento del PBI para 2012. A nivel mundial se establece un crecimiento de solo un 3,3%, en las Economías Avanzadas de un 1,2%, para USA un 1,8% para la Zona Euro un -0,5% (reducción). Dentro de la Zona Euro se destacan: Alemania con un crecimiento del 0,3%, España con una reducción del -1,7% y en Italia la reducción será del 2,2%, Gran Bretaña tendrá un módico crecimiento del 0,6%. Por su parte las Economías Emergentes crecerán en su conjunto un 5,4%, donde China crecerá un 8,2%, India un 7,0% y Brasil un 3,0%. Las proyecciones para Uruguay son de un crecimiento entre el 4,0% y el 4,5%, en el año 2011 recientemente cerrado con un crecimiento del 5,7% y recordemos que en el año 2010 el crecimiento fue del 8,9%. De acuerdo a lo anterior y a las nuevas proyecciones se puede esperar una recesión en Europa en el año 2012, repitiendo lo sucedido en el año 2009 cuando su baja del PBI fue del 4,3%. De los 17 países que integran la Euro Zona 9 al menos tendrán un PBI negativo en este año, donde se destacan las grandes economías de España e Italia. Se provee que la recesión anunciada será moderada y con señales de que empiece a ser revertida en el segundo semestre del año 2012. Los últimos datos nos hablan de un desmejoramiento de las finanzas públicas españolas con un déficit fiscal del 8,59%, y con datos de Alemania de crecimiento casi nulo. Se dice que Grecia pese a los esfuerzos caería en “default” (cesación de pagos) y tendría repercusiones muy fuertes durante el primer semestre del 2012 en toda la Zona Euro. En nuestro país las preocupaciones pasan por las limitaciones del Mercosur, frenando exportaciones, los efectos del mercado mundial a la baja, el aumento del petróleo y el bajo precio del dólar que ayuda a contener la suba de precios pero dificulta la competencia para los sectores exportadores. Además hay un sector de la actividad que permanece en el seguro de desempleo, sin bajar en cantidad de personas que está alrededor de las 28.000, y en los trabajadores de la franja más baja (menos de $ 20.000 mensuales) se observan muchas dificultades para enfrentar sus obligaciones: alquileres, gastos de uta, ante, celular, ropa, salud, comida, educación, tarjetas y préstamos adquiridos. Finalmente no son pocos los que están en esa franja, son los que no pagan IRPF O IASS y son cerca de un millón de personas. El Instituto Cuesta Duarte del PIT-CNT difundió hace unos meses la situación de los diez mil pesistas, personas que trabajan cobran menos de $ 10.000, quizás ahora estén cobrando un 20% más en el mejor de los casos, aun así ese salario es insuficiente para enfrentar las necesidades básicas. 
 Francisco Antelo
 www.economiaclara45.blogspot.com

CRECIMIENTO DE LA ECONOMÍA EN EL AÑO 2011.

CRECIMIENTO DEL PBI DE URUGUAY EN EL AÑO 2011.  

  En los últimos años la economía uruguaya mostro un crecimiento formidable y el indicador más utilizado para medirlo es el PBI (Producto Bruto Interno) que es la suma de todos los bienes y servicios creados en un periodo de tiempo.
 Normalmente las mediciones se hacen de forma anual, aunque se estudian y se realizan proyecciones con los resultados preliminares de cada trimestre. Luego de la crisis bancaria del año 2002 donde el PBI descendió un 7,7% se inicio un proceso de crecimiento ininterrumpido hasta diciembre de 2011. Ahora que tenemos los datos finales de todo el año 2011 se observa un nuevo aumento del PBI, menor que el registrado en el año 2010 pero muy bueno: 5,7%. De manera que la economía uruguaya mantiene un buen crecimiento, pese a que en el último trimestre (octubre-diciembre) hubo una disminución. En el último trimestre se expandió 3,5% respecto a igual período del año anterior, pero sufrió una disminución de 1,9% en términos desestacionalizados, es decir, en comparación con el tercer trimestre de 2011. Según el informe de Cuentas Nacionales divulgado por el Banco Central, "el efecto de la sequía sobre la generación de energía eléctrica de origen hidráulico y la inactividad de la refinería de petróleo" fueron los factores que influyeron en la caída. La última contracción trimestral de la economía data del período enero-marzo de 2009. Las estimaciones para el año 2011 eran a nivel oficial de un crecimiento del 6,00 % y por parte de los analistas particulares del 6,30 %, de manera entonces un poco sorpresiva se recibe este dato del BCU de un crecimiento inferior: 5,70%. En general todos los componentes del PBI sufrieron caídas en relación al crecimiento del año anterior, nuevamente se destaca el crecimiento del consumo interno con un guarismo del 8,2%, mientras que en el año 2010 lo había hecho en un 13,7%. El suministro de energía, gas y agua bajo un 25,6% en 2011, mientras que en 2010 había mostrado un crecimiento de 88%, recordemos que desde agosto en adelante, la refinería de Ancap estuvo inactiva por tareas de mantenimiento, además el déficit hídrico por la sequia obligo a un mayor consumo de petróleo para la generación eléctrica en las centrales térmicas. Una de las bases de este crecimiento es el consumo interno y su continua aceleración, el gasto en consumo de las familias se incremento en un 8,2%, la otra pata esta en las ventas al exterior (exportaciones) con un incremento de más del 5,8%. Conjuntamente con la divulgación de los datos del PBI del año 2011 el BCU rectifico el PBI del año 2010 pasando del 8,5% estimado inicialmente a un 8,9%. Vamos a repasar los PBI de los últimos años: 2002: (7.7), 2003: 0.8, 2004: 5.0, 2005: 6.5, 2006: 4,3, 2007: 7,3, 2008: 8,6, 2009: 2,6, 2010: 8,9 y ahora 2011: 5,7%. La cifra del año 2009 refleja la influencia de la Crisis Financiera Internacional. De manera que la economía uruguaya muestra un crecimiento en los últimos nueve años de forma consecutiva (2003-2011). De lograrse el crecimiento proyectado para el presente año 2012 del 4,0%, estaríamos en un crecimiento acumulado desde el 2004 al 2012 del 64.4%, lo que representa no solo un record histórico sino además una tasa de crecimiento anual del 5,68%. De acuerdo a los datos de Cuenta Nacionales publicados por el BCU el crecimiento de la economía en 2011 llevo el monto del PBI a la cifra de 46.738 millones de dólares, lo que da per cápita 14.874 dólares anuales. Otro aspecto a destacar es que mientras el consumo final de la población creció un 7,6% el ahorro lo hizo solo en un 0,9%, esto significa que los mayores ingresos de la economía se destinaron al consumo local en el mercado interno con una muy baja tasa de ahorro. El consumo de las familias se incremento un 8,2% siendo la base del crecimiento económico, superando a la inversión que aumento un 5,5%, a las exportaciones que aumentaron un 5,8% y el aumento de las importaciones del 11,2% corresponde a un mayor consumo de los uruguayos de productos importados. También aumento el gasto del Estado en un 3,0%, que significa una importante aceleración respecto al año 2010 donde el aumento del gasto había sido cero. Del análisis por sectores se nota el mayor crecimiento en el rubro Transporte y Comunicaciones con un 12,6%, después lo siguen el Comercio con un 10,0% y la Construcción con un 6,5%. Decíamos que el comercio exterior fue importante por las exportaciones y también por las importaciones y todo el movimiento que producen en los servicios tanto portuarios, como bancarios o de fletes. Igualmente la Balanza Comercial fue negativa, ya que las importaciones crecieron más de un 11% contra el 5% de las exportaciones. En valores corrientes la balanza comercial tuvo un rojo de 2.183 millones de dólares Se espera para todo el año 2012 un crecimiento del orden del 4,00 % o 4,50 %. De manera que las expectativas son de continuar creciendo pero a un ritmo más lento, se espera que el consumo interno se mantenga y sea nuevamente el principal sector para este resultado, así como el avance de las obras de la empresa Montes del Plata, la segunda papelera que se está instalando en el país en Conchillas Departamento de Colonia. Cada vez que el PBI se incrementa, aumenta la recaudación de impuestos, por lo cual el gobierno podrá enfrentar los gastos del próximo año con tranquilidad. 
Francisco Antelo. 
www.economiaclara45.blogspot.com

lunes, 12 de marzo de 2012


Uruguay lanza canje de deuda para

 bajar dolarización.


·          
El BCU y Economía anunciaron la operación mediante el comunicado que sigue a continuación.
El Banco Central del Uruguay y el Ministerio de Economía y Finanzas anunciaron esta tarde la realización de una operación conjunta, con el fin de ofrecer títulos líquidos, que oficien como referencia para el mercado local, avanzar en el proceso de desdolarización de la deuda del Gobierno Central y fortalecer la participación del Tesoro en el mercado local a través de emisiones más profundas.
La operación se realiza mediante la licitación especial de Notas del Tesoro en Pesos Uruguayos y Unidades Indexadas según Decreto Nº 65/012 y Resolución del Ministerio de Economía y Finanzas del 8 de marzo de 2012. Dichas Notas del Tesoro en Pesos Uruguayos y Unidades Indexadas podrán ser integradas en moneda nacional, dólares estadounidenses e instrumentos emitidos por el Banco Central en Unidades Indexadas y Pesos Uruguayos, cuyo plazo remanente sea no mayor a los 3 años.
Las características de la operación se encuentran disponibles en este link , así como en las Comunicaciones del Banco Central del Uruguay Nº 2012/040 y 2012/041.
El País Digital

viernes, 9 de marzo de 2012


LA QUITA DE LA DEUDA GRIEGA EN NÚMEROS.

AFP | Fecha: 03/09/2012
El canje de la deuda griega cuyo resultado se anunció este viernes apunta a borrar más de la mitad (unos 107.000 millones de euros) el total de la deuda de ese país en manos de acreedores privados (bancos, aseguradoras y fondos de inversión).
Estos son los principales datos sobre ese mega canje:
El monto de deuda griega en manos privadas se eleva a 206.000 millones de euros. De esa suma, 177.000 millones (un 86%) corresponden a títulos de derecho griego y el resto a obligaciones de derecho internacional.
El objetivo es reducir el peso de la deuda pública griega, que se sitúa actualmente en el 160% del PIB, al 120,5% en 2020.
Para que la operación se traduzca en un real alivio para Grecia, era necesario involucrar al menos al 75% del total de los 206.000 millones de deuda privada. Pero el Gobierno griego apuntaba incluso más alto, a un 90%.
El resultado fue exitoso, pero por debajo de la meta ideal, pues el canje fue aceptado por los tenedores del 83,5% de deuda privada griega. Esa suma sube a 85,8% entre los que hicieron sus inversiones bajo regímenes de derecho griego pero cae a 69% entre los que se acogieron a regímenes de derecho extranjeros.
El ministerio de Finanzas dio parte de su voluntad de activar las cláusulas de acción colectiva (CAC), que permiten imponer al conjunto de los acreedores bajo normas de derecho griego una modificación que solo ha sido aceptada por una parte de ellos.
La aplicación de las CAC involucraría en el canje a un 95,7% de los 206.000 millones de euros de deuda en manos privadas.
El Gobierno griego amplió hasta el 23 de marzo la posibilidad de que los acreedores bajo regímenes de derecho extranjero se plieguen al canje.
Bancos, compañías de seguros, fondos de inversiones y fondos de pensiones van a perder unos 107.000 de los 206.000 millones de euros que tienen en sus activos.
Por cada 100 euros de deuda, Grecia propone ofrecer nuevos títulos por valor de 46,5 euros y que los inversores renuncien al resto.
Concretamente, van a recibir dos tipos de títulos: unos emitidos por el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) por el 15% del valor inicial y otros emitidos por el Estado griego por el 31,5%, por lo que los tenedores de deuda privados habrán perdido el 53,5% de su inversión.

martes, 6 de marzo de 2012


DESEMPLEO  EN ENERO DE 2012.

De acuerdo con la información publicada por el INE (Instituto Nacional de Estadística) el desempleo durante el primer mes del año 2012 registro un leve aumento en relación a la marca de Diciembre 2011, donde se alcanzaron valores mínimos históricos.
Concretamente el Índice de desempleo para todo el país fue del 5,7%, para Montevideo un 5,9% y para el Interior un 5,6%.
Recordemos que durante todo el año 2011 el desempleo fue del 6,0% para todo el país, de 6,2% en Montevideo y del 5,8% para el Interior.
Como decíamos  en el pasado mes de Diciembre  se alcanzo el mínimo histórico con un registro del 5,3% para todo el país, del 5,8% para Montevideo y 4,8% para el Interior.
La variación comentada es mínima y podemos decir que el desempleo continuo en cifras muy bajas así como la tasa de empleo sigue muy alta.
Finalmente se estima en 1.604.000 las personas ocupadas y en 97.000 a las personas desocupadas en Enero de 2012.

viernes, 2 de marzo de 2012

INFLACIÓN EN FEBRERO DE 2012


INDICE DE PRECIOS DEL CONSUMO.



El INE (Instituto Nacional de Estadística) publico el IPC (Índice de Precios del Consumo) correspondiente al mes de Febrero  de 2012.

El referido índice muestra un aumento para el mes de Febrero del: 0,83 %, acumulando en los primeros dos meses del año un 1,57% y en los últimos doce meses  un incremento del: 7,94%.

Para los mismos periodos del año 2011 los índices de Inflación fueron los siguientes: 0,94 % para Febrero, de 2,20% para los dos primeros meses del año y del 7,67 % para los últimos doce meses.
La inflación para el año 2012 está estimada en un 7,5%
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Francisco.

UNIDAD INDEXADA EN MARZO DE 2012


UNIDAD INDEXADA DE MARZO DE 2012.

Como todos los meses el INE (Instituto Nacional de Estadística) publico la cotización diaria de la UI (Unidad Indexada) para el periodo comprendido entre el 6 de Marzo y el 5 de Abril de 2012.

 
La cotización de la UI se ajusta por medio del IPC (Índice de Precios del Consumo) correspondiente al mes anterior.
De acuerdo a lo establecido en la Ley 17.761 del 12 de Mayo del año 2004.

Las principales cotizaciones son:

Marzo      6      $ 2,3528

Marzo    31      $ 2,3686

 
Abril       5      $ 2,3717