lunes, 23 de mayo de 2011

Por qué invertir en bonos?


Muchos consejeros de finanzas personales recomiendan que los inversionistas mantener una cartera de inversión diversificada que consiste en inversión en bonos, acciones en la bolsa y dinero en efectivo en porcentajes variables, dependiendo de las circunstancias y objetivos individuales. Sea cual sea su objetivo de inversión, su asesor de inversiones puede ayudar con una explicación de las opciones de inversión disponibles, teniendo en cuenta sus necesidades de ingresos y tolerancia de riesgo.



Por lo general, las inversiones en bonos pagan intereses cada seis meses, lo que significa que puede proporcionar un flujo de ingresos predecible. Muchas personas invierten en bonos por los ingresos y por intereses previstos y también para preservar su inversión de capital. La comprensión de la inversión en bonos en una cartera diversificada de inversiones es especialmente importante para la planificación de la jubilación.

Durante la última década, los planes de beneficios de jubilación o de pensiones, han sido cada vez más sustituidos por programas de contribución definidas. Debido a que estos planes ofrecen una mayor libertad individual en la selección de una gama de opciones de inversión, los inversionistas deben ser cada vez más autosuficientes en la obtención de su jubilación.

Cualquiera que sea el objetivo del ahorro, para la educación universitaria de sus hijos o una nueva casa, el aumento de los ingresos de jubilación o de cualquiera de una serie de otros objetivos financieros, las inversiones en bonos pueden ayudarle a alcanzar sus objetivos.
En Uruguay tenemos opciones más que validas para lograr esos objetivos, con los Bonos Globales, por ejemplo serie 2022, que pagan un interés del 8,00% anual sobre el valor del bono, independientemente de su cotización.

Los pagos de intereses son cada seis meses y por lo tanto del 4,00%, por ejemplo 10.000 Bonos, pagarían cada seis meses u$s 400 .

Los Bonos y Letras emitidas por el Banco Central del Uruguay están exentos de todo impuesto, incluso del IRPF.

viernes, 20 de mayo de 2011

TEMA: IMPUESTO DE PRIMARIA.




El impuesto de primaria grava a todas las propiedades urbanas y sub urbanas del país.


Este impuesto lo cobra directamente la ANEP (Administración Nacional de Educación Publica) no pasa por el ministerio de Economía ni la DGI.


La ANEP lo cobra y lo administra directamente.


Vencimientos 2011.


Ya se está cobrando la primera cuota que vence el 31 de mayo.


La segunda cuota vence el: 31 de agosto


La tercera cuota vence: 16 de diciembre


Se puede pagar el año entero sin descuento alguno: por lo general este impuesto se paga en tres cuotas.


Quien lo debe pagar:


El que lo debe pagar es todo propietario de un bien urbano o sub urbano que supere el minino no imponible en su valor de catastro.


O sea no grava al que vive en una casa o un apartamento, sino al propietario, es uno de los impuestos que deben pagar los propietarios cuando tienen su vivienda alquilada (junto a la Contribución Inmobiliaria y al IRPF).


Tampoco grava a los bienes rurales, que son los de más valor por lo general.



Valor minino no imputable.



Para el presente ejercicio 2011: los padrones con un valor de catastro meno a $ 93.900 no pagan nada. Son aproximadamente unos 4.940 dólares.


Franjas:


Existen franjas para el cálculo del impuesto.


Para valores de catastro:


-hasta 93.900 = 0


-de 93.901 a 164.326 = 0,15%


-de 164.327 a 704.246 =0,20%


-de 704.247 a 1.643.236= 0.25%


-de 1.643.327 en mas = 0,30%


Por ejemplo un bien con aforo catastral de


$ 600.000 ( U$S 31.578) paga $ 1.200 por año que lo paga en tres cuotas de $ 400 c/u.


Los lugares de pago son los habituales: Abitab-Red pagos y el Correo mas los débitos directos en bancos o con tarjetas de crédito.


Solo se emiten facturas para los departamentos de Montevideo y Canelones, para el resto del país deben solicitar un duplicado vía internet o pagar directamente en las redes de cobro con el numero verifificador o el padrón exacto.


Para hacer cambio de domicilio de entrega de las facturas se debe ir personalmente a la ANEP o por la web: impuestoprimaria@anep.edu.uy y se debe enviar un mail con la dirección nueva el nombre del propietario y su cedula de identidad y funciona perfectamente, pero solo en el periodo de cobro de cada cuota, después solo en avda. 18 de julio 2039 en Montevideo o al teléfono: 24092070 en el horario de 10 a 17 horas.


Para el duplicado de facturas por la web: www.anep.edu.uy ingresando al llamador: Impuesto de primaria.


Todo es mas fácil si conocemos el número identificador, que está arriba a la derecha de la factura, y es el número de cuenta y se mantiene, por lo que se puede sacar de recibos anteriores.



Hay recargos y son importantes que van desde el 5 % por pagar 5 días después del vencimiento hasta el 20% si pasaron más de 90 días del vencimiento.


Se pueden realizar convenios de pago por las deudas hasta en 36 cuotas, con los respectivos intereses.


Si se deja de pagar un convenio. Se aplica una multa del 10% más los recargos correspondientes.


Destino de los fondos recaudados:


Básicamente van para financiar los comedores de las escuelas de zonas más carenciadas, con más de 250.000 niños en esas escuelas de contexto critico.


Monto de la recaudación 2010.


La recaudación del año pasado ascendió a los


$ 1.063 millones lo que significa unos 55 millones de dólares.


Morosidad:


En el 2011, en plena cobranza de la primera cuota del impuesto se espera una recaudación de $ 1.137 millones


La morosidad llega a los $ 1.264 millones unos 65.000 millones de dólares.


Se está estudiando una ley para facilitar el cobro de esa deuda con un plan de actualización por IPC, pasaje a UI mas un interés del 6% anual y en un plazo de 18 meses, pero sin multas ni recargos.


Como siempre parece injusto para los buenos pagadores. Pero la morosidad es muy alta: 56 % en el interior y 22% en Montevideo.


Se intimara judicialmente a unos 40.000 propietarios durante este año 2011 por las deudas existentes.


Este impuesto es para ayudar a la Escuela Pública, se elimino en una oportunidad y luego se volvió a re implantar para quedarse e ir creciendo en su monto.


Parecería que por un lado los mínimos imponibles son demasiado bajos y que ya existe en el país un IRPF: que es el impuesto que financia junto al IVA casi la totalidad de los gastos del estado.


Este impuesto se controla en toda transacción patrimonial o gestión de crédito hipotecario.


Francisco Antelo.


www.economiaclara45.blogspot.com
LA TELEFONIA EN URUGUAY.


En los últimos años se modifico totalmente la telefonía del país con los avances de la tecnología y el crecimiento explosivo del uso de la telefonía celular.


El teléfono fijo, el de línea, aquel que tenemos instalado en nuestra casa o empresa, redujo su protagonismo y su utilización.


También disminuyo el uso del teléfono público, cuando hace unos pocos años fue un servicio muy utilizado y muy solicitado por comerciantes y vecinos.


Con los últimos datos disponibles que son del año 2010 podemos decir que existen en el país 962.000 líneas fijas operativas y aunque se incremento solamente en 8.000 nuevos servicios en relación al año 2009, lo importante es que se corto la tendencia a la baja de los últimos cuatro años.


Esto es una realidad, cada día los uruguayos nos comunicamos menos por medio de los teléfonos fijos y el uso de la telefonía celular continúa incrementándose.


Las conexiones de internet (ADSL), para las que se necesita tener un teléfono de línea instalado fue quizás el factor que contribuyo al aumento de los teléfonos fijos en el año 2010.


Igualmente la utilización del teléfono fijo se reduzco durante el año 2010, en un 11%, aca estamos hablando de la cantidad de llamadas y de la duración de las mismas, que se miden en cómputos.


Para ser más claros se realizaron 2.804 millones de cómputos contra los 3.104 millones utilizados durante el año 2009.


También se redujeron las llamadas interurbanas asi como las llamadas a un celular desde un teléfono fijo.


Todos los datos parecen indicar que la forma de comunicación es por vía del celular o de los mensajes de texto que se realizan por los celulares.


Mientras observamos estas caídas en la telefonía fija, en la vereda de enfrente vemos un continuo crecimiento del uso de la telefonía celular, ya que no solo crecieron la cantidad de servicios activos, sino que el uso de llamadas asi como de mensajes de texto.


La tendencia es de continuo crecimiento en la telefonía celular, llegando a su decimo segundo año de crecimiento (doce años seguidos de crecimiento).


De manera que las cifras de cierre del año 2010 nos muestran una cifra de 4.437.000 líneas activas contra las 4.112.000 del año 2009.


Esto nos dice que el crecimiento en la telefonía móvil fue de 325.000 nuevas líneas en el año 2010, que igualmente es la menor cifra de crecimiento desde el año 2004, donde solo se habían incrementado en 102.000 nuevos servicios.


Parecería que el mercado está en un punto de saturación en cuanto a líneas nuevas, donde el mercado de usuarios ya tiene su celular y lo cambia por otro aprovechando promociones o para mejorar el tipo de aparato, con mejores prestaciones.


Los índices de celulares per cápita del país son muy buenos llegando en el año 2010 a 132,1 celulares cada 100 personas, que es lo mismo que decir que hay 1,3 celulares activos por persona.


Seguramente algunas personas no tienen ningún celular y otras más de tres, asi se construyen las estadísticas.


En cuanto a la modalidad de acceder a la telefonía celular el sistema de contrato aumento por cuarto año consecutivo llegando a un 27 % del mercado contra el 73% que es pre pago o tarjetero.


Los datos del año 2007 mostraban al tarjetero con un 83% del mercado y el restante 17% era para los servicios con contrato.


Mientras que en la telefonía fija no hay competencia y el 100% le corresponde a ANTEL, en la telefonía móvil el mercado está distribuido entre tres empresas: Antel (Ancel) en primer lugar con un 44%, seguida por Movistar con un 39% y Claro con un 17%.


El uso de Internet desde el celular es otro de los fenómenos nuevos y que viene creciendo, al final del año 2010, había 453.133 servicios de internet vía celular, un 10% de los celulares.


Sin duda que el rey de las comunicaciones es el mensaje de texto, con un tráfico anual para el año pasado de más de 525 millones de mensajes.


Lo que sucede es que detrás de un celular esta su usuario y el mensaje le llega en forma directa e inmediata, quedándole escrito el mensaje, la hora de envió y el número del móvil que lo envió: de momento la telefonía fija no puede competir.


También creció el uso de la telefonía celular entre celulares en un 23%, llegando a un promedio de 105 minutos por mes para cada usuario.


También se llego a un record de conexiones a internet por línea telefónica fija, alcanzando los 383.000 servicios, con un 46% del mercado frente al 54% que tiene internet móvil.


También se nota un incremento en las conexiones de la televisión para abonados (cable), con un total de 491.000 conexiones.


Los últimos datos conocidos nos informan de que la penetración de internet en los hogares uruguayos sigue creciendo, con un 74% en Montevideo y de más de un 63% en el interior del país.


Finalmente deberíamos reconocer que en estas cifras el Plan Ceibal impulso este crecimiento.


Francisco Antelo.


www.economiaclara45.blogspot.com







viernes, 13 de mayo de 2011

Bonos uruguayos siguen subiendo


Los títulos locales crecieron 4,5% desde febrero. Llevan siete semanas al alza



Los bonos uruguayos atraviesan un período prolongado de alza en su precio, mientras que el mundo desarrollado sigue dando motivos de angustia a los inversores. El contexto de inestabilidad en el mercado internacional es favorable a Uruguay, que se presenta como una alternativa sólida.


Los bonos uruguayos acumulan una suba de 4,5% en su precio desde mediados de febrero, con siete semanas consecutivas de evolución al alza, según el índice Bvmbg de la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM).


Los analistas financieros opinan, sin embargo, que al igual que el resto de los títulos emergentes, los bonos uruguayos enfrentan un desafío a mediano plazo. Y es que el margen para subir se reduce y más aún cuando se acerca el momento en que el gobierno estadounidense comenzará a desactivar sus planes de estímulo y la política de tasa cero. Pero Uruguay podría llegar a pasar ese hito sin mayores sobresaltos.


Pero también hay otros factores que permiten a Uruguay ponerse a salvo de la suba de tasas, que preocupa al mercado emergente y es la estructura del mercado de deuda uruguaya, concentrada principalmente en manos de inversores locales, mitiga el riesgo.


En el último informe anual de estabilidad financiera, el BCU señaló que del total de los títulos emitidos por el sector público y privado uruguayo, 63% están en manos de tenedores locales, en su mayoría, agentes institucionales. El informe, además, analiza el precio de los títulos y sostiene que “en la medida que las tasas de referencia internacionales no tienen margen para bajar, es improbable que la mejora del precio de los bonos uruguayos siga produciéndose”.


Si se los compara con títulos de Brasil, Perú y Colombia –tres países con grado inversor–, la rentabilidad se encuentra en registros similares. De ahí que “en buena medida, el grado inversor ya esté incorporado al precio actual”.


Los expertos coinciden en que los precios de los bonos uruguayos dependerán de lo que suceda con las perspectivas macroeconómicas y con los precios de las materias primas, ambos factores con perspectivas muy favorables.



martes, 3 de mayo de 2011

¿Cómo se calcula la rentabilidad de los Bonos y Obligaciones del Estado?



El cupón no es una medida adecuada de la rentabilidad de estos títulos, debiendo aproximarse a través de la TIR (Tasa Interna de Rendimiento), es decir, el tipo de interés que iguala el capital invertido con el valor de los flujos actualizados que percibe el inversor.


Designando por:


 TIR, la rentabilidad anual.


 PC, el precio de compra, incluido el cupón corrido (parte del cupón devengada y no pagada en una fecha determinada entre el cobro de los cupones).


 PV, el precio de venta o amortización.


 N, el número de cupones desde la fecha de cálculo hasta el momento del vencimiento.


 T, los días computables entre la fecha de compra y la venta o amortización,


 C, el importe de cada cupón.


 Tj, los días comprendidos entre la fecha valor y la de vencimiento de cada cupón.


la TIR se obtiene a través de la siguiente igualdad:






Ejemplo:


El 4 de mayo de 2010 se adquiere un Bono del Estado (valor nominal de 1.000 dólares) que cotiza a un precio ex cupón de 1.086 dólares, con un cupón del 7,8% pagadero el 15 de abril de cada año hasta el 15 de abril de 2013. La rentabilidad obtenida a vencimiento será igual a:


Cupón corrido = (Importe del cupón * número de días desde el último cupón)/número de días del período del cupón.


Por lo que, Cupón corrido = 78* (19/365)= 4,06 dólares.


Precio de adquisición = 1.086 + 4,06 = 1.090,06 dólares.


Operando:






Siendo la TIR igual a 4,61%.



UNIDAD INDEXADA.

El INE ( Instituto Nacional de Estadística ), publico las cotizaciones diarias de la Unidad Indexada ( UI ), para el periodo comprendido entre el 6 de mayo y el 5 de junio de 2011.

Los principales valores son los siguiente:


 6 de Mayo     $ 2,2288

31 de Mayo    $ 2,2350

 5 de Junio    $ 2,2362
INDICE DE PRECIOS DEL MES DE ABRIL DE 2011.

El INE, publico el índice de precios al consumo: IPC, mediante el cual se mide la inflación del país.

El aumento del mes de Abril 2011 fue del 0,34%, llegando a un 4,00% para los cuatro primeros meses del año y del 8,34% para los doce últimos meses.

Para iguales periodos en el año pasado ( 2010) las cifras fueron: 0,18%, 2,64% y 7,35% .

Se observa que el aumento del mes de Abril fue menor al esperado y es el mas bajo en los primeros cuatro meses del año.

domingo, 1 de mayo de 2011

COTIZACIONES  AL  CIERRE  DE  ABRIL  2011.


DOLAR PIZARRA COMPRADOR:  $ 18,70

DOLAR PIZARRA VENDEDOR  :   $ 19,15

DOLAR INTERBANCARIO       :    $ 18,95

DOLAR EN ARGENTINA         :     $ 4,08

DOLAR EN BRASIL                :        1,57  REALES

EURO/DOLAR                       :      1,48

INDICE DOW JONES             :    12.810

EURO EN URUGUAY             ;     $ 27,10/ $ 29,10

El precio del dolar en Uruguay continuo descendiendo durante el mes de Abril, acompañando la tendencia regional y mundial.

Desde el 1 de Enero de 2009 se redujo la cotizacion del dolar en $ 5,40 lo que significa un  22,18 % de re-valorizacion del peso uruguayo.